債券と格付
債権投資において債券の発行体の信用リスクを調査する上で最も役に立つのが格付機関が発表している発行体の格付です。有名どころではスタンダード&プアーズやムーディーズなどが有名です。それぞれA～Dのアルファベットを使って発行体の信用格付を発表しています。
信用格付とは
信用格付とは、格付機関が「その会社（団体）の長期的な債務支払い能力を評価した上でランク付けしたもの」です。AAA～Dの評価を行っています。その評価ごとに長期的な債務の支払い能力（＝社債などの債券をデフォルト（債務不履行）なしに支払えるか？）を格付しています。
信用格付の例と具体的な評価内容
以下では、具体的にS&P社とムーディーズ社における格付とそれぞれの格付に対する評価を分かりやすくまとめています。
ムーディーズ |
S&P |
信用格付の評価 |
| 投資適格 健全性が高く、債務の履行（債券の償還等）に対して問題がないと判断される格付。なお、AAA（Aaa）が最も高く、下になるほどややその確実性（健全性）が低くなる。（投資適格債） |
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Aaa |
AAA |
最上位の格付け。債務履行の確実性が最も高い。 |
Aa |
AA |
債務履行の確実性は極めて高い。 |
A |
A |
債務履行の確実性は高い。 |
Baa |
BBB |
債務履行の確実性は高いが、将来確実とはいえない。 |
Ba |
BB |
債務履に当面問題はないが、将来確実とはいえない。 |
| 投資不適格 健全性にやや問題があると判断される。今後の債務の履行について問題がある。以下の格付企業が発行する債券を、ハイイールドボンド・ジャンクボンドと呼ぶ。 |
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B |
B |
債務履行の確実性に問題があり、将来債務不履行（デフォルト）となる可能性がある。 |
Caa |
CCC |
現時点で不安定な要素があり、将来的に債務不履行（デフォルト）となる可能性がある。 |
Ca |
CC |
債務不履行（デフォルト）となる可能性が高い。 |
C |
C |
債務不履行（デフォルト）となる可能性が極めて高い。 |
D |
D |
現時点で債務不履行（デフォルト）をおこしている。 |
信用格付と金利
債券投資をする場合、信用格付が高い会社（発行体）ほどデフォルト（債務不履行）のリスクが小さいことになりますので、投資に向いているといえます。対して信用格付が低い会社ほど債務不履行のリスクが高いことから敬遠されます。
そのため、信用格付が低い（＝信用リスクが大きい）会社が発行する債券ほど、投資家に投資をしてもらうために、高い利回り（クーポン）を約束しています。投資不適格（B以下）債券はジャンクボンド（ジャンク債）、ハイイールドボンド（ハイイールド債）などと呼ばれます。つまり、リスクも高いけど、その分金利も高いよ、という債券になります。
なお、債券投資信託の中には、このような投資不適格債を集めたファンドもあります。「ハイイールドボンドファンド」などの名称で呼ばれます。ファンド化して沢山のジャンク債を集めることで、デフォルトのリスクを一定にすることで高い利益を得ようとするファンドです。
個人投資家にお勧めの債券
債券投資ガイドがオススメする個人向けの債券が「SBI債」と「マネックス債」「個人向け国債」の3つの債券です。個人向け国債は債券投資の入門にオススメでマネックス債やSBI債は積極的な債券による資産運用におすすめの商品です。
マネックス債 マネックスグループの社債です。個人投資家向けにマネックス証券で購入することができます。金利は満期半年で1.10%（第6回）と、同時期の定期預金利の20倍もの金利水準となっています。 |
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SBI債 SBI債はソフトバンクインベストメントグループの社債です。個人投資家向けにSBI証券で購入することができます。金利は満期1年で、1.96%（第2回時）と同時期の定期預金金利の23倍もの金利となっています。 |
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個人向け国債 名前の通り個人投資家専用に発行されている「国債」です。満期は5年（固定金利）または10年（変動金利）となっています。個人向けということもあって、かなり優遇された内容となっています（債券なのに中途解約ができるなど）。 |
