デュレーション
デュレーションとは、債券に投資をすることにより利息および元本を受け取ることができるまでの期間を加重平均したものを指します。債券投資の平均回収期間という意味と金利が一定割合で変動した場合の債券価格の変化度合いを示す感応度としての意味も持ちます。
まず、デュレーションの平均回収期間についてですが、将来受けとる予定のキャッシュフローを現在価値に還元して、それぞれの現在価値がキャッシュフローを受け取ることができるまでの期間ごとの構成比を乗じることにより計算します。デュレーションは債券の残存期間を超えることはなく、表面利率（クーポンレート）が高くなるほどデュレーションは小さくなります。
次いで、金利変動時の債券価格の変化度合いという意味は、「修正デュレーション」という言葉が使われます。修正デュレーションはデュレーションを（最終利回り＋1）で除すことで計算できます。修正デュレーションが2という場合、仮に最終利回りが1%変動した場合債券価格は2%変化するということを意味します。修正デュレーションが大きいほどその債券は金利変動の影響を受けやすいということになります。
個人投資家にお勧めの債券
債券投資ガイドがオススメする個人向けの債券が「SBI債」と「マネックス債」「個人向け国債」の3つの債券です。個人向け国債は債券投資の入門にオススメでマネックス債やSBI債は積極的な債券による資産運用におすすめの商品です。
マネックス債 マネックスグループの社債です。個人投資家向けにマネックス証券で購入することができます。金利は満期半年で1.10%（第6回）と、同時期の定期預金利の20倍もの金利水準となっています。 |
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SBI債 SBI債はソフトバンクインベストメントグループの社債です。個人投資家向けにSBI証券で購入することができます。金利は満期1年で、1.96%（第2回時）と同時期の定期預金金利の23倍もの金利となっています。 |
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個人向け国債 名前の通り個人投資家専用に発行されている「国債」です。満期は5年（固定金利）または10年（変動金利）となっています。個人向けということもあって、かなり優遇された内容となっています（債券なのに中途解約ができるなど）。 |
